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「炒股公司」生猪企业如何利用期货市场风险管理

股票配资 2021-01-25 0条评论

  第二部分、2021年生猪市场价格展望

  2020年国内生猪整体生产状况表现为猪肉总产量下降,同时规模化程度大幅提升。年内受非洲瘟猪疫情影响养殖户阶段性压栏仍存,出栏重量维持高位弥补少量供应缺口,未来随着存栏结构的改善和母猪产能的扩张,预计 2021 年下半年生猪存栏有望恢复至正常年份水平,生猪市场产能也将进入释放期。

  2021年国内生猪市场消费较正常水平仍偏弱。2020年“双疫情”背景下,我国猪肉消费下滑明显,一是面疫情影响消费被动减少,二是高猪价抑制下游消费,尤其是二线、三线城市猪肉消费大幅减少,生猪屠宰企业年内屠宰开工率维持低位,侧面反映需求的下滑,预计2021年生猪市场消费将有所恢复,但较往年正常水平仍偏弱。

  2021年生猪市场价格步入下行周期。2021年生猪市场产能进入释放期,长期价格步入下行周期基本确定,但价格下跌后有助于刺激下游消费,叠加节假日、学校开学等集中需求提振也将有望形成阶段反弹行情,但反弹的高度将边际递减,预计2021年上半年生猪市场价格维持高位震荡走弱,而下半年随着供应持续增加,价格调整空间增大,预计明年上半年出栏价格将于25元/公斤水平波动,下半年猪价有望调整至20元/公斤水平,年内生猪养殖仍有可观的盈利,但盈利水平同比将明显下降,且自繁自养生猪出栏将获得较好盈利,外购仔猪养殖或面临较长时间亏损。

  第三部分 生猪企业如何利用期货市场风险管理

  一、生猪期货的推出对产业发展的意义

  我国是全球第一大猪肉生产和消费大国,但是与欧美等现代化农业国家的畜牧行业相比,我国生猪行业规模化、生产过程标准化水平都有很大的差距。本世纪以来,猪价的周期性波动不断扩大,不仅制约了行业的健康发展,还对国内的物价稳定形成了不利的影响,进而影响到国家的宏观调控政策及国民经济的稳定。我国亟需借鉴发达国家的先进经验,尽快推出生猪市场的风险管理工具。近期,证监会、期货交易所的领导多次表示,应稳步推进期货产品创新,加大生猪等新期货品种的研发力度,更好的服务实体经济。

  (一)规避价格风险

  生猪市场价格频繁波动不仅仅生猪生产者、猪肉加工和流通企业面临着无法回避的风险,也使得相关如粮食、饲料、制皮行业等以生猪价格为参考的行业面临风险。因此生猪养殖者、加工企业和生猪产业如何稳定发展都急切的需要找到一个规律,这个规律就是养猪业市场的规律和价格波动的特点,并按此组织生产和加工、稳定生猪生产和消费、促进生猪产业可持续发展的最有效途径就是采用市场化的方法,开展生猪期货交易,完善生猪市场体系。

  针对中小养殖场抗风险能力弱、资金链容易断裂等问题,生猪期货具备的套期保值功能,能够为其提供行之有效的风险转移工具,对冲“猪周期”期间生猪价格大涨大跌的潜在风险,保护养殖者利益。另一方面,生猪期货的价格可作为未来某一时期生猪价格变动趋势的“晴雨表”,预期未来现货市场生猪价格的变动情况,更好地指导生产,稳定生猪价格。

  (二)有利于规模化养殖

  中国目前的生猪养殖市场呈现大而分散的局面,全国约有5000万家养殖企业,而行业中三大巨头,温氏、牧原、雏鹰,其2015年的出栏量总和也仅占当年总量的不到3%。对比美国,自芝加哥商业交易所(CME)于1966年开始生猪合约起,其猪肉行业历经整合兼并,最终只剩下几家大公司控制供给。

  生猪期货作为一种标准化的合约,推出之后将在客观上提高我国生猪质量与品质,保障食品安全;同时进一步推进规模化生产,加快生猪产业整合,促进生猪饲养标准化、规模化。另一方面,大企业的标准化生产意味着对价格更稳定的控制,有助于平稳价格波动。

  (三)国际金融市场话语权

  期货市场作为金融市场的一个重要组成部分,容易帮助一国市场形成大宗商品的价格中心,拥有定价权利。美国的市场经验已经证明,其推出的多种商品期货已经具有世界的影响力,并成为全球贸易的定价基础。对于我国这样一个生猪产销大国,生猪产业对农业以及国民经济都具有极其重要的影响。从长远来看,由于我国生猪市场具有巨大的容量,市场定价机制将随生猪期货的推出更加完善,从而为增强我国在国际生猪贸易中的话语权,甚至为形成全球生猪定价中心提供了推动力。同时,生猪期货的推出与粮食期货形成有效互补,形成涵盖主要农畜产品的较为完整的农产品期货体系,从而进一步提升我国农业产业化水平。

  二、生猪期货的功能

  (一)价格发现

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